公報發言紀錄

發言片段

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林委員德福：（9時15分）主委你好。根據媒體報導，臺股從今年開春以來到4月初，外資已經賣超將近5,000億元，超越去年全年賣超的總額，請問外資賣超臺股的作法是不是對臺股的後勢看壞，所以才要提前獲利了結？
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主席：請金管會黃主任委員說明。
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黃主任委員天牧：委員好。我想在2、3月外資還是有匯入的，那是他們自己本身短期策略上的作法，我們的基本面是良好的。
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林委員德福：還是其他地區股市的投資效益比臺灣好，所以臺股才會留不住這些外資？
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黃主任委員天牧：從今年年初到4月8日，臺股跟其他股市相比，大家都是跌的，但是我們的跌幅比其他國家都要低，大概是跌5.3%左右。
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林委員德福：主委，據金管會證期局表示，市場預期美國聯準會將加快升息，市場避險氣氛濃厚，導致臺股大幅度的波動，我要請問主委，按照證期局的說法，是不是認同投資臺股風險會變得愈來愈大的看法，因此既有的臺股資金才會轉往其他地方去找避風港，是不是這樣子？
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黃主任委員天牧：我們今年到現在為止，平均每天的成交量大概3,000億元左右，所以它的動能還是在的，還有我們的殖利率，現金加股票是3.96%，這個也是非常有誘因的，所以我覺得臺股的基本面是良好的。
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林委員德福：主委，換句話說，臺股未來朝向量縮、流通性小以及由牛市轉為熊市的可能性會不會變大？
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黃主任委員天牧：報告委員，我們在3月份的出口是435億美元，是歷史上連21紅，我覺得我們整個上市櫃公司的營收跟獲利都是相對良好。
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林委員德福：所以主委還是看好，是不是？
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黃主任委員天牧：我對臺股是有信心的。
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林委員德福：主委，在今年以來臺股的表現當然沒有如去年，在上個禮拜大盤長黑，也摜破年線，對此金管會提出三點優勢，強調臺股體質穩健、有韌性，金管會會持續的觀察資本市場的變化。主委，本席知道像臺股的基本面好和股市體質佳、有韌性等，一向是為了安定股市而喊話所必備的內容，但是如果真的這麼好，外資為什麼還是不顧一切的賣超臺股，匯出百億美元？金管會提到會持續觀察資本市場的變化，本席感到好奇的是在後疫情時代臺股的表現為什麼會比疫情嚴重時還要差，為什麼？
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黃主任委員天牧：主要是因為今年年初以來爆發俄烏戰爭跟升息，我想這些因素是變數，外資通常是進進出出的，當然在今年年初以來匯出確實比較多，但是我想考量臺股的基本面，它終究會回來的。
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林委員德福：那你認為這是不是一個預期未來我們經濟會下修的提前反應？會不會是這樣？
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黃主任委員天牧：主計總處預估我們今年的成長率還是百分之四點多，應該不會下修。
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林委員德福：但是本席在上次也有問過，全球貿易腰斬一半，所有國跟國之間的貿易腰斬了一半，這跟我們到時候整個經濟會不會下修有沒有直接的關係？
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黃主任委員天牧：我想經濟的發展是動態的，當然我們也在密切觀察國際的情況，不過至少到目前為止，整個上市櫃公司的營收都是良好的。
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林委員德福：主委，或許我們跟日本、韓國、香港股市今年的整體表現相比，臺股是比較穩定，但不可否認的是，在臺股成交量組成中應該含有過多的政府基金持有及操作之成分，請問你認為在政府基金占多數操作下的臺股能不能反映出真正漲跌幅度的大盤指數？
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黃主任委員天牧：我想政府基金扮演很重要的角色，但是我們股票其他的機構投資人跟散戶應該也是一個促成動能的重要因素，我想政府基金其實只是其中之一而已。
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林委員德福：主委，因為現在外資又淨匯出，依你的看法，臺股大盤指數難道不會受到更大的挑戰嗎？
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黃主任委員天牧：我想指數的波動是難免的，但是我想股市是看長期的。
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林委員德福：主委，像壽險業在今年2月減碼臺股差不多500億元，加上從去年12月至今年1月合計減碼超過400億元，3個月已經減碼差不多1,000億元，更嚴重的是金管會公布外資進出最新的統計數字，今年3月外資淨匯出59.38億美元，差不多折合臺幣1,713億元。主委，我們可以體會外資減碼是升息、縮表的刺激、影響所導致，但是壽險業減碼臺股，你認為這難道不是對短期臺股表現出信心降低嗎？你認為會不會是這樣？
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黃主任委員天牧：我想壽險業對於臺股的投資也是有它的策略，有的時候進、有的時候出，恐怕不要以一時之間的進出來下定論。
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林委員德福：主委，外資逃出、壽險業減碼臺股是不是臺股成交量萎縮的主因？
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黃主任委員天牧：我想因素有很多，但是至少成交量每天都有3,000億元以上，這個金額並不算太低。
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林委員德福：主委，美國聯準會Fed正式啟動升息腳步，未來美元利率往上走，有壽險業指出今年投資重點在於伺機加碼海外債券以拉抬利息的收益，對於壽險業未來將投資重點擺在海外的債券，請問主委有什麼看法？
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黃主任委員天牧：依照規定它是可以投資的，這也是在升息之後壽險業對於資金進行配置時可選擇的一個對象，不過我們也有開放很多國內投資標的，壽險業同樣也可以投資。
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林委員德福：主委，相較投資基本面良好的臺股，壽險業更偏好加碼海外債券，請問它的理由何在？
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黃主任委員天牧：因為這是有長期固定的收益，跟壽險業的負債面可以相匹配。
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林委員德福：主委，在全球都吹起升息風之下，你認為哪些區域的海外債券比較安全？
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黃主任委員天牧：通常我們對國外投資有信評的規定，都是依照信評的規定去處理，當然目前來講是以美國為主。
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林委員德福：你認為有哪些區域的風險會比較高？
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黃主任委員天牧：我們會有信評的相關規定，保險公司自己也會依照區域別去做判斷。
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林委員德福：主委，因為全球進入升息的階段，壽險業陸續調高利變型保單的宣告利率，請問宣告利率向上調高會不會成為這些利變型保單未來銷售買氣的理由？會不會？
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黃主任委員天牧：有可能，所以我們上禮拜發布新聞稿，提醒民眾要瞭解宣告利率不是固定的，也不等於獲利率，在選擇商品的時候要判斷整個資訊，不要以一時的高低來做決定。
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林委員德福：2021年全年利變壽險新契約保費差不多接近3,256億元，占整體壽險新契約保費的31%左右。今年1月因為資本市場波動，資金尋找避險去處，加上部分壽險公司及銀行通路的力推，1月的利變壽險新契約保費超過415億元，占新契約保費的39%，占比逐漸的拉升。主委，美元升息目前只是剛開始而已，隨著未來升息的次數和利率的調整，請問你認為對利變型保單的銷售是好消息嗎？
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黃主任委員天牧：我想任何商品都是中性的，我們對商品都是中性的，重點就是在銷售招攬、核保的時候要依照規定去做，我們都尊重市場機制。
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林委員德福：你認為那些保戶有沒有必要去注意哪些風險？
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黃主任委員天牧：如果是外幣的話，要注意匯率風險，另外注意它裡面保障的範圍，還有所謂宣告利率，就是利變的利率是怎麼計算的，這些都要弄清楚。
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林委員德福：謝謝主委。
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黃主任委員天牧：謝謝委員。
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主席：請吳委員秉叡發言。

公報詮釋資料

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meet_id 委員會-10-5-20-10
speakers ["羅明才","陳椒華","林德福","吳秉叡","郭國文","賴士葆","沈發惠","李貴敏","林楚茵","鍾佳濱","費鴻泰","張其祿","高嘉瑜","曾銘宗","邱顯智","余天","江永昌"]
page_start 367
meetingDate ["2022-04-11"]
gazette_id 1115601
agenda_lcidc_ids ["1115601_00007"]
meet_name 立法院第10屆第5會期財政委員會第10次全體委員會議紀錄
content 審查「強制汽車責任保險法」5案：一、行政院函請審議、本院時代力量黨團擬具「強制汽車責 任保險法部分條文修正草案」等2案；二、本院民眾黨黨團擬具「強制汽車責任保險法第二十八 條條文修正草案」案。；三、本院委員林為洲等17人擬具「強制汽車責任保險法第三十一條條文 修正草案」案；四、本院委員葉毓蘭等16 人擬具「強制汽車責任保險法第四十九條條文修正草 案」案
agenda_id 1115601_00006